Immer einen Schritt voraus

Engagement aktiver Aktionäre hat zugenommen

Das Engagement aktiver Aktionäre auf deutschen Hauptversammlungen hat in den vergangenen Jahren deutlich zugenommen. Der Trend des „shareholder activism" setzt sich fort. Viele Gesellschaften fragen sich nun, was sie dieser Entwicklung entgegenzusetzen haben. Gerät man durch niedrige Kapitalpräsenz in Verbindung mit aktivistischen Aktionären in Bedrängnis? Bedeuten hohe Kapitalpräsenzen überhaupt noch ein Erfolgskriterium für eine gelungene Hauptversammlung? Herkömmliche Instrumente sind den aktuellen Anforderungen nicht mehr gewachsen.
Link Market Services (Frankfurt) GmbH bietet Gesellschaften vor, während und nach der HV gezielte Maßnahmen wie Shareholder Identification und Proxy Solicitation. Gute Vorbereitung, gezielte Analysen und bestmögliche Kommunikation für Ihre Unternehmensstrategie und Entwicklung zeichnen unsere Services aus.

Lesen Sie auch: Beitrag "Aktivistische Aktionäre auf dem Vormarsch" im HV-Magazin 2/2012
"Wer den Hafen nicht kennt in den er segelt, für den ist kein Wind ein günstiger."

- Lucius Annaeus Seneca -

Proxy Solicitation Services

Strategische Maßnahme im Vorfeld der HV

Börsennotierte Gesellschaften sind nicht nur im Vorfeld einer Hauptversammlung daran interessiert, etwas über Stimmungen und Vorgehensweisen ihrer Investoren zu erfahren. Sie müssen auch die Einschätzungen der Proxy Advisory Unternehmen kennen. Bei Abstimmungen auf HVs verlassen sich institutionelle Investoren gerne auf die Empfehlungen professioneller Stimmrechtsberater wie ISS, IVOX oder Glass Lewis. Damit wächst deren Einfluss auf die Beschlussfassung der Hauptversammlungen. Es besteht aber gerade vor der HV die Möglichkeit seitens der Gesellschaft Missverständnisse und Informationsdefizite auszugleichen und aktiv Themen anzugehen – zugunsten einer Abstimmung für das Unternehmen und seiner Aktionäre. Proxy Solicitation hat sich damit zu einer strategischen Beratung gewandelt. Die Gründe dafür:
- Als „Miteigentümer" an einem Unternehmen können Investoren ihre Teilhaberrechte in der HV bei den Abstimmungen zu allen Tagesordnungspunkten ausüben. Aktivität und Aktivismus bei institutionellen und privaten Aktionären sind gestiegen. Bei vielen Gesellschaften werden Tagesordnungspunkte zunehmend kontrovers diskutiert und die Abstimmungen nicht mehr „Formsache".
- Institutionelle Investoren bedienen sich zunehmend der Unterstützung von Proxy Advisory Unternehmen. Diese analysieren Tagesordnungspunkte, erstellen Vorschläge zur Stimmrechtsausübung und üben diese Stimmrechte für ihre Mandanten aus.
Für erfolgreiche Aktivitäten der Gesellschaften bietet Link Market Services (Frankfurt) GmbH
- Analysen der Aktionärsstruktur sowie der Handelsströme
- Handlungsempfehlungen und zielgerichtete Proxy Solicitation Kampagnen
- Bewertung der Tagesordnung und Entwicklung von Kommunikationsstrategien mit Investoren
- Identifizierung der anzusprechenden Zielgruppen sowie deren gezielte und differenzierte Ansprache
- Nutzung qualifizierter Kontakte zu den für die Stimmrechtsausübung zuständigen Back-Offices
- Überwachung der eingehenden Vollmachten und Weisungen
- Consulting und strategische Beratung bei allen Fragen rund um die Kampagne

Kapitalpräsenzen bei Hauptversammlungen

2012 höchste Kapitalpräsenz seit zehn Jahren

registrar services GmbH beobachtet seit Unternehmensgründung kontinuierlich die Quoten, die die Kapitalpräsenz bei den Hauptversammlungen der Unternehmen im DAX^® im Durchschnitt kennzeichnen. Bis 2005 war die Kapitalpräsenzquote kontinuierlich gefallen.

Der Gesetzgeber sah die damalige Entwicklung auf einen Wert unter 45 Prozent mit Besorgnis und reagierte auf die allgemeine "Anwesenheitsunlust" mit Änderungen des Aktiengesetzes. Das Gesetz zur Unternehmensintegrität und Modernisierung des Anfechtungsrechts (UMAG) trat am 1. November 2005 in Kraft. Ziel der Reform war unter anderem die Vereinfachung des Anmeldeprozedere zur Hauptversammlung und des Nachweises der Teilnahmeberechtigung. Nach 2007 überschritten die Werte wieder deutlich die 50-Prozent-Grenze. Der Finanzdienstleister führt den Anstieg auf die Neuregelungen des Aktiengesetzes sowie das verstärkte Engagement der Gesellschaften bei präsenzsteigernden Maßnahmen, den Proxy Solicitation Kampagnen, zurück.

In der HV-Saison 2012 erreichte die Kapitalpräsenz den höchsten Wert seit zehn Jahren. Alle Mandanten der registrar services GmbH verzeichneten Präsenzzuwächse.

Shareholder Identification

Investoren identifizieren

Für die erfolgreiche Recherche der Aktionärsstruktur einer Gesellschaft ist die Identifikation der Investoren eine wichtige Voraussetzung. registar services verfügt über ein ausgezeichnetes Netzwerk – national und international. Das Expertenteam greift auf eine Vielzahl von Datenquellen zu und verfügt über eine äußerst umfangreiche, kontinuierlich aktualisierte Datenbank mit etablierten Kontakten zu institutionellen Investoren. Für ausländische Recherchen ziehen die Experten die Unterstützung erfahrener Partner hinzu. Zum Leistungsportfolio zählen Peer-Group-Analysen, ein Ranking der Top-Investoren, Verteilungsanalysen, Vergleich von Änderungen zur letzten ID sowie eine Executive Summary als Grundlage für die weitere Vorgehensweise.
Die Shareholder Identification Services umfassen bei Link Market Services (Frankfurt) GmbH ...
- die Planung und Koordination der Erhebung
- Analyse, Auswertung und Aktualisierung der bei der Gesellschaft vorhandenen Investorendaten
- die Analyse weiterer öffentlich zugänglicher Investorendaten
- die Erstellung eines Autorisierungsbriefes als Basis für die Investorenanspache
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- den Kontakt zu Fond-Managern und Compliance-Abteilungen zum Abgleich der aktuell gehaltenen Bestände
- regelmäßige Zwischenberichte an die Gesellschaft während des ID-Prozesses
Wir ermitteln selbstverständlich auch die Inhaber von Anleihen und bieten den Herausgebern dieser Wertpapiere ebenfalls wertvolle Informationen.

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